주말남편 이야기

매수할 종목을 기웃거리다 현대공업이 제법 저평가되어 있는 것 같아 한번 살펴볼까 한다. 자동차 부품주로, 암레스트, 헤드레스트, 시트패드 등 자동차 내장재 제조 업체이다. 코스탁 상장은 2013년 12월에 했으니, 당시 차화정 호황을 타고 같이 상장한 듯 하다.

각설하고, 우선 차트 먼저 보도록 하자. 요즘 자동차 완성차 & 부품주가 다 그렇듯 고점 대비 상당히 내려와 있는 듯하고, 어느 정도 하방 경직성을 보주고 있다. 2016년 8월 경 잠깐 반등한 적이 있는데, 찾아보니 2분기 실적이 좋아 8% 상승한 것이다. 나름 실적이 주가에 반영은 되고 있는 듯 하다.  

PER, PBR Chart를 봐 보자.  역시 상당히 저평가 구간까지 내려와 있다. 대부분의 자동차 주가 그러하듯 주가가 상당히 내려와 있다.  

전체적인 PER, PBR 흐름이 기아차와 유사하다. 주요 납품처가 현대차, 기아차이다. 완성차 업계와 비슷한 주가 흐름이 이해가된다. 국내 완성차 업계 또는 시트 제작사가 주요고객인 만큼 최적의 접근성을 가지기 위해 공장은 울산, 아산, 북경에 있다. 아직 발표는 하지 않았지만 사드 영향으로 2015년 기준 전체 매출의 30%를 차지하던 북경공장의 올해 1사분기 실적이 상당히 안좋지 않을까? 단순 PER, PBR로는 상당히 저평가인데, 1분기 실적발표에 따라 더 떨어질 여지가 있지 않을까.

그럼 과거 재무 상태를 한번 보도록 하자.

매출과 영업이익은 계속 상승세 이다. 계속 매출과 이익이 계속 상승하는데 주가가 계속 떨어지는게 이상하다. 영업이익이 좋지 않는가? 헉...영업이익률과 ROE, ROA가 상당히 높다. 기아차 영업이익률과 ROE의 2배를 상회한다. 물론 2016년 ROE가 약간 떨어지긴 했지만 자동차 주 중에 이렇게 고 ROE를 유지하고 있는 종목이 있던가? 

BPS는 6,213원으로 현재 주가 보다 높고, 즉 지금 청산하여도 6천원은 받는 것이다. 2017년 ROE를 보수적인 15%로 보더라도 3년 평균 ROE는 17.5프로가 된다. 대입하여 나름 적정 주가를 구해보면, 헉..30,672원이다. 목표 수익률 15%, 가상만기 대략 10년으로 봤을 때 현재 적정 주가는 7,582원으로 지금 주가 대비 50%로 상승되어야 적정 가치가 될 것으로 보인다.

그럼 왜 이렇게 주가가 낮을까? 혹시 재무제표상 스크레치가 있을까하여 눈을 크게 뜨고 재무표를 봤지만 현금흐름, 부채, 자산 모두 양호 하다. 단기 부채는 전혀 없고, 단지 재고자산이 4억원 늘었다는것, CAPEX가 작년 최근 3년내 최저치를 기록하여 더이상 시설투자를 하지 않는 것으로 보이는 것 외에는 별다른 스크레치가 없다. 그리고 배당이 1.1 ~ 1.8% 로 낮다는 것? 완성차 업계도 2.5 ~3% 배당은 주는데, 배당이 아쉽긴 하다.

투자자 현황을 보니 외국인 보유율이 지속적으로 떨어 지고 있다. 금년 3월 초 3%대이던 외국이 보유 비율이 2%초반까지 낮아졌다. 아마 사드 우려로 인해 외국인의 매도가 주가를 상승을 억제하는 것으로 보인다. 반면 최근 10거래일 이전 부터 기관의 매수세가 크다. 외국인과 개인의 매도세를 기관이 바치고 있다. 보통 자동차 주 중 사드의 영향을 많이 받는 중국 비중이 큰 종목은 기관&외국인의 쌍끌이 매도를 개인이 받아내는 모습이 일반적인데, 아주 전형적인 하락장 종목은 아닌 듯 하다.  주요주주의 보유지분이 57.06%로 낮은편이므로 경영권 방어를 위해서라도 추가적인 블록딜 우려는 적지 않을까

* 결론

대략적으로 현대공업 종목을 Review해봤다. 일단, 주가는 저평가이다. 저평가 되어 있어도 한참 저평가되어 있다. 하지만, 현재 사드 이슈 때문에 현기차 중국 공장의 가동량이 상당히 떨어져 있다. 아마 1분기 실적 공시 확인하고 들어가는 것이 안정적인 운영이 될 거라 본다. 사드 이슈가 이미 주가에 반영된 것으로 보이지만, 조금 더 흐름을 지켜본 후 10%로 정도 분할 매수로 입성하면 좋을 것 같은 주식이다.

 저는 주식 초보 입니다. 작년 중순 부터 주식투자를 하고 있으니 경력으로는 1년 조금 안되었네요. 계좌는 총 3개 운영하고 있습니다. 첫째는, 아들 용돈 계좌, 두 번째는, 월 50만원 적립식 투자 통장, 세 번째는 여유자금으로 운영하는 통장.

아들 용돈 계좌는 어른들이 주신 용돈, 세뱃돈을 모아 장기 투자하고 있습니다. 나중에 대학갈 때 등록금 또는 유학간다면 유학자금으로 쓰려고 생각하고 있습니다. 아직 5살 밖에 되지 않는 꼬맹이지만 그 동안 어른들이 주신 용돈을 안쓰고 모아보니 꽤 됩니다. 앞으로도 용돈 받으면 계속 이 계좌를 통해 주식투자할 계획입니다.

 이번 공개하고자 하는 계좌는 월 50만원 적립식 투자를 하고 있는 계좌 입니다. 5년동안 불입하여 1억 원을 목표로 하고 있는 계좌 입니다. 월급이 25일인데, 매월 첫 날에 입금하기로 정했다가 3월 월급 들어오자마자 50만원 입금해버리는 바람에 3월 입금 금액이 100만원이 넘어 버렸습니다. 앞으로는 월 말 입금해서 월 50만원이라는 기준이 흔들리지 않도록 하겠습니다. 이제 시작한지라 수익률이 큰 의미는 없지만 그래도 2달 간 이익이 났다는 것에 의의를 두고자 합니다.

적립식 계좌는 매월말 결산 결과를 블로그에 올릴 예정입니다. 5년 뒤 이 글을 올릴 때 평가금액이 1억 원이 찍힌 계좌를 공개했으면 좋겠습니다. 과연 될지 되지 않을지 같이 한번 지켜보도록 하죠.

이웃집 워런 버핏, 숙향의 투자 일기 국내도서 저자 : 숙향 출판 : 부크온 2016.11.30 상세보기

 첫 번째 서평을 적어볼까 한다. 모 주식투자 카페에서 유명한 숙향이라는 아이디를 쓰는 주식투자자가 쓴 책이다. 

숙향은 직장인 투자자다. 성숙한 말투와 겸손함이 베여 있는 듯한 글들은 많은 이의 존경을 받고 있다. 책을 읽고 나서 카페에 올리는 서평은 간결하고 핵심을 요약하였기에 서평을 읽고 나면 마치 책 한권을 다 읽어본 느낌이 들고는 했다. 그는 결코 대박을 낸 적이 없으나, 10년 이상 연평균 25%라는 놀라운 수익을 달성하였으며, 복리 마법을 통해 여유로운 은퇴를 앞두고 있는 워런버핏 씩 투자 성공가이기도 하다. 그런 분이 책을 냈다고 하니, 읽어 보지 않을 수 없었다. 비록 전문 작가는 아니지만 책 속 글체는 그의 겸손한 성품을 대변하여 읽는 이로 하여금 부담없게 한다. 

책에서 숙향은 흔한 주식투자자들이 꿈꾸는 전업투자자가 아닌 직장과 주식을 조화롭게 병행하여 얼마든지 주식으로 성공할 수 있음을 설명하고 있다. 또한, 주식만큼 중요한 것이 현재 본업을 충실히 하는 것임을 말하고 있다. 자신이 왜 주식투자를 시작했는지, 투자 일대기를 3~4년씩 나누어 설명하고 있으며, 그간 주식투자를 해오면서 그만의 투자 신념을 책속에 아낌없이 기록하였다.  

숙향의 투자 기업 선정 방식은 다음과 같다. 하지만 실제 산업군 별 PER이 상이하니 이 책을 읽고 주식투자를 처음 접하는 독자들이라면 산업별 PER의 범위를 먼저 인지하고 투자를 진행하는 것이 좋을 듯 하다.

1. PER이 10이하일 것,

2. PBR이 1이하일 것,

3. 배당수익률이 은행 정기예금 금리 이상일 것

4. 가능한 순현금 기업일 것  

지금까지 살아오면서 접한 주식투자로 성공한 사람들의 공통점이 있다. 첫째, 끈기를 가지고 장기 투자하며, 둘째, 자신만의 투자 신념이 있고, 셋째, 다독한다는 것이다. 숙향 역시 그러하다. 위와 같은 투자법이 있지만, 숙향은 가치투자와 장기 투자를 지향했으며, 자신 만의 투자신념을 10년 넘게 이어 오고 있으며, 독서량이 또한 상당하다. 어쩌면 이는 자신도 모르는 사이 주식투자를 위한 기질을 타고 났다고 볼 수 있다.

단기간에 수익을 내기 위해 대박을 꿈꾸는 많은 주식투자자에게 숙향의 책을 권하고 싶다. 살면서 항상 느끼는 바이지만 절대 인생의 대박은 없다. 이 책의 저자처럼 한발 한발 나아간다 생각을 가지고 꾸준히 앞으로 나아간다면 우리가 원하는 목표를 이룰 수 있지 않을까 한다. 마지막으로 책에 있는 좋은 글귀 한구절 인용하며 서평을 마치고자 한다.

확고한 신념을 가지고,

길게 보면서,

면 길을 함께 걸었으면 합니다.

저도 그 길에 동행할 것을 약속드리지요. - 신영복-

블로그 개설 기념으로 첫 글을 남겨 본다.

어떤 주제에 대해서 글을 쓸지는 정하였지만 과연 사람들이 관심있어할지,  결국 블로그라는 것은 다른 사람과 정보를 교환하기 위함인데, 나 혼자만의 공간이 되어 버리진 않을까 염려스럽다.

Tistory를 처음하는지라 어디서부터 어떻게 시작해야할지 모르겠지만, 내가 관심있는 사항을 조금씩 채워나가다보면 블로그에 의미가 더해지지 않을까 한다. 그래서 힘빼고 소탈하게 블로그를 운영해보고자 한다.